Стейблюань спешит на помощь

Событие первое: торгуем с миром за крипту

30 июля 2024 депутат Горелкин сообщает, что Госдума РФ во 2-м и 3-м чтениях приняла законопроект об экспериментальном правовом режиме (ЭПР), разрешающем использование криптовалют во внешней торговле. Предполагается, что с 1 сентября Центральный банк России (ЦБ) получит право на благословение площадки для легального проведения сделок с криптоактивами и ведения биржевых торгов. Одновременно ЭПР закрепляет за криптоактивами понятие валютной ценности.

Комментарий

ЦБ РФ всегда был и остается главным врагом криптоэкономики в государстве. На протяжении скоро как 10 лет я регулярно и методично рассказываю читателям «Новой» и «Новой-Европа» о затяжной битве, которая развернулась вокруг крипты в РФ. Всякий раз, когда исполнительные или законодательные ветви власти пытались выдвинуть ту или иную инициативу для легализации криптоэкономики и создания для нее хотя бы подобия законодательной базы, на сцену тут же выходил ЦБ с критикой как инициатив, так и самого предмета обсуждения. ЦБ — это главный автор сказок про ужасы отмывания денег криптопедофилами и криптотеррористами.

Очень важно понимать, что ЦБ РФ — автор этих сказок не потому, что он РФ, а потому что, будучи структурой, фундаментально образованной в вопросах финансов, он единственно адекватно понимает сущность, природу и историческую миссию криптоэкономики. 

По причине этой профессиональной осведомленности ЦБ, в отличие от всех остальных госчиновников (включая министров и депутатов), трубит во все трубы, пытаясь хоть как-то отсрочить неизбежное.

В мире нет ни одного государства, Центробанк которого выступал бы в поддержку криптоэкономики! В России, ЕС, США, Канаде, Китае, Австралии, Японии, Бразилии ключевой противник легализации крипто — это ЦБ. Парламенты, министерства, президенты, премьер-министры в той или иной мере пытаются адаптировать криптоэкономику в реальной жизни, и всякий раз именно ЦБ ставит палки в колеса, потому что все понимает и не хочет умирать.

И вот теперь возвращаемся к делам госдумным: именно ЦБ наделяется полномочиями запустить платформу для торгов криптовалютами. Как вы понимаете, это именно то, о чем Набиуллина тайно мечтала все эти годы. Вот и оценивайте, как хотите: то ли оксюморон, то ли ДРИ.

Событие второе: легализация майнинга

8 августа 2024 Путин подписывает указ о легализации майнинга криптовалют. Будучи «известным специалистом» в вопросе, он прямо мотивирует решение тем, что цифровые валюты — это «перспективное направление современной экономики» и «важно не упустить момент». Закон, цитирую ТАСС, «вводит в понятийный аппарат новые понятия: майнинг цифровой валюты, майнинг-пул, оператор майнинговой инфраструктуры, адрес-идентификатор и лицо, организующее деятельность майнинг-пула».

Комментарий

Казалось бы: ну вот же оно! Свершилось! Но спешить не надо, потому что закон практически целиком не про майнинг, а про государственное ДРИ. Судите сами:

• правом заниматься майнингом наделяются только российские юрлица и индивидуальные предприниматели, включенные в соответствующий реестр. Если ты не в реестре, то майнить можно, но только в пределах квоты энергопотребления, которая… никем не определена, но будет непременно определена Кабмином (читай: когда рак свистнет);
• майнер должен постоянно и регулярно отчитываться перед Росфинмониторингом за каждый добытый сатоши, а Росфинмониторинг будет следить, чтобы не отмывались доходы и не «финансировался терроризм»;
• в первой редакции закона запрещали оборот намайненных криптовалют в РФ, во второй редакции торговать разрешили, но только тем, что позволит ЦБ (читай: сегодня разрешил, завтра запретил);
• если ты «иноагент», «экстремист», «пособник терроризма» (whatever it means), то заниматься майнингом тебе нельзя.

Событие третье: запрет рекламировать криптовалюту

17 августа 2024 компания «Яндекс» обновила требования к рекламе на своей платформе Яндекс. Директ и запретила всё про крипту. Впредь нельзя рекламировать обменники электронных валют, блокчейны и смарт-контракты, майнинг и ICO, заработок на криптовалюте и майнинге, инвестиции в криптовалюту, непосредственно сам майнинг.

Комментарий

Когда-то давно Евстигнеев-Ручечник пытался уже одернуть Конкина-Шарапова: «Не имеешь права — старший приказал!» Как это нельзя рекламировать майнинг, если буквально накануне Путин издал закон, разрешающий майнинг?! ДРИ же! В чистом виде.

Событие четвертое: криптосаммит без монет

20 августа 2024, цитирую «Коммерсант», «участники CryptoSummit (крупнейшее криптособытие года, около 7 тыс. участников) получили письмо, согласно которому на мероприятии нельзя будет использовать на стендах конкретные монеты, услуги торговых ботов, доверительное управление криптовалютой, обменники, биржи и иные сделки с криптовалютой».

Комментарий

Ну то есть выставка CryptoSummit, как и все последующие в РФ, будет проходить в жанре немой пантомимы. Участники будут танцевать сольные и парные сценки молча, жестами как бы намекая на желаемое, но боже упаси что-то произнести вслух! А все потому, что хитрый закон, подписанный Путиным 8 августа и вступивший в силу 17 августа, снова цитирую разрешенный «Коммерсант», содержит отдельные «положения о рекламе криптовалют»: «Объектами рекламы не могут быть сама цифровая валюта и услуги криптообменников, криптобирж и криптокошельков. Рекламировать криптофорумы или курсы остается возможным. 

Штрафы распространяются на рекламодателей, рекламопроизводителей или рекламораспространителей».

Так что нечего бочку на «Яндекс» катить: компания всего лишь легла под закон, который, с одной стороны, разрешает майнинг, а с другой — запрещает любое публичное говорение на тему майнинга и вообще всего, что связано с криптой.

Полагаю, в этот момент читатель уже догадался, что никакого расстройства у государства нет, а есть наше непонимание, чего же это государство хочет. Но скоро все окончательно становится на места.

Событие пятое: рождение госкриптобирж

23 августа 2024 «осведомленные источники» «Коммерсанта», самого in-the-know издания в внутри страны, утекли информацию о том, что «в России могут появиться две криптобиржи: одна в Москве, а другая в Санкт-Петербурге. Цель — поддержка внешнеэкономической деятельности (ВЭД). По словам юристов, создаваться они, вероятнее всего, будут в экспериментально-правовом режиме (ЭПР). Эксперты считают, что в первую очередь доступ к ним получат “голубые фишки”, но функционал проекта может быть весьма ограничен из-за санкционных рисков».

Комментарий

Теперь, когда никаких надежд на «мирные психические заболевания» государства не остается, самое время разобраться с его подлинной мотивацией.

В заметке «Коммерсанта» все названо своими именами:

• «участники бирж сосредоточатся на операциях со стейблкоинами, в частности, на базе юаня и корзины валют БРИКС»;
• «изначально тестовый режим платформ ограничат узким кругом лиц. Затем доступ получат крупнейшие экспортеры и импортеры — “дочки”, “внучки” “голубых фишек” и бизнесов из их периметра»;
• поскольку стейблкоинами, как и вообще любыми криптовалютами, торговать на территории РФ по существующим законам нельзя, действовать придется в рамках ЭПР — того самого, о котором и говорится в законе, как нельзя кстати принятом Думой в двух чтениях в конце июля (см. Событие первое).

Итак, ларчик открывался просто. Ни про какие криптовалюты и реабилитацию криптоэкономики в потоке событий августа речи не идет даже отдаленно. Позиция ЦБ не просто не изменилась, но еще и закрепилась. Все демарши государства идут уже в едином с ЦБ русле.

Выводы: в объятиях криптоюаня

Общественности предлагается дырка от бублика в формате заигрывания с терминологией: майнинг, криптовалюты, блокчейны, смарт-контракты, — вся вот эта пустая и бессмысленная дребедень, которую можно называть по имени только государству и его уполномоченным рупорам, тогда как остальным за это прилетят штрафы и общественное осуждение. Непосредственно же сам бублик — судорожное стремление государства обойти санкции и преодолеть сложности, возникшие во внешней торговле.

Все, что затеяли, затеяли исключительно ради достижения вышеназванных целей. Остальное — от лукавого. В заключение моей реплики поговорим и об истинных целях: о стейблкоинах как потенциальном инструменте для обхождения санкций.

В апрельских тезисах («Скрепы стейблкоина») я рассказывал читателям о законодательных инициативах, направленных на легализацию операций именно со стейблкоинами, которые весной рассматривались (и как мы видим — до сих пор продолжают рассматриваться) в качестве платежного инструмента, альтернативного фиатным ренминби и рупиям.

В весенней статье я акцентировал внимание на проблемах, которые потенциально могут возникнуть при использовании двух самых распространенных централизованных фидуциарных стейблкоинов USDT / USDC для торговых и обменных операций у РФ (во-первых, это американские корпоративные продукты, во-вторых, оборотной массы даже самых ликвидных стейблкоинов может не хватить на покрытие внешнеторговых нужд РФ). Я также указал, что при должном умении обе сложности возможно преодолеть.

Похоже, организаторы гипотетических криптобирж в Москве и Санкт-Петербурге в курсе этих сложностей. В упомянутой заметке «Коммерсанта» сообщается: «Если в публичный доступ просочится информация о том, что криптовалюту купили на российской бирже, то при помощи специальных технических средств это можно будет легко отследить и пометить абсолютно все транзакции как подозрительные». Поэтому параллельно рассматривается вариант с организацией торгов некими «стейблкоинами на базе юаня и корзины валют БРИКС».

Чисто профессионально меня заинтересовал только этот последний аспект инициативы (существует она или нет в реальности — мы пока не знаем, приходится полагаться на «осведомленные источники»), потому что чисто технически создать новые фидуциарные стейблкоины, привязанные к фиатным валютам главных торговых партнеров РФ (Китай, Индия, Турция и т. п.), не составит труда.

То есть логика следующая: создаются новые специализированные криптоинструменты, привязанные к партнерским валютам, и затем используются для фиксации платежных операций по внешнеэкономическим сделкам. Автоматически снимаются проблемы и с анонимностью сделок, и с замораживанием адресов компаниями, управляющими американскими стейблкоинами USDT / USDC.

Все так. Вот только прямо сейчас случилось дежавю по части ДРИ. Зачем нужно множить сущности и изобретать криптосуррогаты, если сегодня и так осуществляются торговые операции, которые оплачиваются полноценными оригиналами: юанями, рупиями и лирами?

Однако именно с торговыми операциями, расчеты по которым ведутся фиатными деньгами стран-партнеров РФ, сегодня возникают трудности. И нарастают эти трудности снежным комом.

Мало того, что платежи юанями мурыжатся китайскими банками по полгода, так зачастую они и вовсе не проходят, возвращаясь на счет отправителя. В Китае юани, находящиеся в обороте, давно негласно поделили на белые и черные, последние — те, что замазаны торговыми сделками с бизнесом из РФ, — стараются не принимать ни при каких обстоятельствах.

Очевидно, что ставка на стейблкоины, привязанные к юаням и торгуемые на «государственных криптобиржах» РФ, психологически мотивируется гипотезой, что китайцы — друзья России и втыкают банкирские палки в колеса исключительно из опасений вторичных американских санкций. Соответственно, предполагается, что торги криптосуррогатами юаня на российских криптобиржах при участии лишь доверенных лиц должны полностью закрыть денежные потоки от злобного и мстительного дяди Сэма.

Такой сценарий валиден только при реалистичности исходной посылки: китайцы — «друзья», а их нежелание торговать — результат внешнего принуждения. Если посылка окажется неверной, то все выводы и построения накроются тазом. Однако ж, попытка — не пытка, терять здесь нечего.

В отношениях с Индией проблема другого порядка: индийцы с удовольствием торгуют за рупии, потому что их деньги — неконвертируемая валюта. Они копятся на счетах российских контрагентов, которые не знают, что с этой валютой делать. На доллары выйти не получается, а бананы уже и так изо всех щелей лезут.

Соответственно, ставка на стейблрупии выглядит менее утопично, чем ставка на стейблюани. Криптобиржа — это место, где можно менять друг на друга все допущенные к торгам активы. Надежда российских поставщиков сырья: продать товар, получить оплату в крипторупиях и тут же на «родной бирже» обменять эти крипторупии хотя бы на криптоюани. Хотя бы потому, что на них можно будет купить не только бананы.

Если же потом удастся создать на российской криптобирже еще и торговую пару с каким-нибудь полноценным стейблкоином, привязанным к евро или доллару, то можно вручать медали. Организаторам задумки, имею в виду.

Насколько реально подключить долларовые стейблкоины к торгам в Москве и Санкт-Петербурге? Более чем реально, потому что на USDT / USDC свет клином не сошелся и существует еще обширное поле децентрализованных финансов со своими собственными нефидуциарными, инклюзивными (не требующими разрешения) стейблкоинами, привязанными к доллару. И синтетическими, и алгоритмическими, и — самое в контексте нашей сегодняшней истории значимое — с реальным долларовым обеспечением.

Ключевая проблема — отсутствие нужной ликвидности. Однако технически вопрос решается наполнением долларового обеспечения, которое хранится в банках за пределами Соединенных Штатов.

Для реализации последнего сценария ЦБ РФ придется легализовать (пусть только на бумаге и для «ближнего круга»!) самого беспощадного своего могильщика — DeFi. Пойдут ли российские банкиры на такое святотатство?

На худой конец есть еще и вариант с «e pur si muove» (благородной фигой в кармане). В любом случае, скучать нам осенью не придется.